หุ้น KCE-COM7
ปรับตัวลง โดย KCE ลบ 3.86% หรือลดลง 2.50 บาท มาที่ 62.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,099.93 พันล้านบาท เมื่อเวลา 10.23 น. จากราคาเปิด 63.25 บาท ราคาสูงสุด 64.50 บาท ราคาต่ำสุด 61.50 บาท
COM7 ลบ 1.27% หรือลดลง 1.00 บาท มาที่ 77.75 บาท มูลค่าซื้อขาย 128.91 พันล้านบาท เมื่อเวลา 10.23 น. จากราคาเปิด 78.25 บาท ราคาสูงสุด 78.75 บาท ราคาต่ำสุด 77.75 บาท
บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ว่า MSCI ประกาศทบทวนน้ำหนักดัชนีโดยจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 28 ก.พ.ซึ่งรอบนี้ไม่มีหุ้นไทยที่ถูกปรับออกหรือถูกนำเข้าในการคำนวณดัชนีรอบใหม่ ดังนั้น บมจ.เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ (KCE) และบมจ.คอมเซเว่น (COM7) ที่เคยมองว่าเป็นตัวเต็งรอบนี้อาจจะมีแรงขาย โดยเฉพาะ COM7 เนื่องจากไม่ได้เข้าคำนวณตามที่คาดไว้
ขณะที่ KCE ยังมีประเด็นเฉพาะตัวกดดันให้ราคาลงต่อเนื่องจากวานนี้ โดย บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (DBSV) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า จากการประชุมกับบริษัท พบว่ากำลังเผชิญกับปัญหาส่วนการผลิตที่โรงงานแห่งใหม่ในเขตลาดกระบัง ทำให้อัตรากำไร (margins) ปรับตัวลดลง ขณะที่อัตราของเสีย (scrap rate) เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ การขยายโรงงานแห่งใหม่ที่จังหวัดอยุธยายังล่าช้าออกไปถึงเดือน มี.ค.65 จากกำหนดการเดิมที่ไตรมาส 4/64 เพราะไปเน้นแก้ปัญหาที่ลาดกระบังก่อน ส่วนโรงงานแห่งใหม่ที่นิคมฯโรจนะ อยุธยา คาดว่าจะล่าช้าเช่นกัน คาดว่าจะเป็นไตรมาส 2/66 จากกำหนดการเดิมคือไตรมาส 4/65
DBSV ปรับลดประมาณการในปี 65 ลงในอัตรา -11% สะท้อนสมมุติฐานที่ระมัดระวังเพิ่มมากขึ้นสำหรับรายการรายได้จากการขาย และอัตรากำไรที่น้อยลง เมื่อมีเหตุการณ์ที่เป็นลบข้างต้น สำหรับผลประกอบการไตรมาส 4/64 และตลอดปี 64 นั้นออกมาดีตามคาด คือ กำไร +83% y-o-y เป็น 696 ล้านบาท และทั้งปี +98% y-o-y เป็น 2,426 ล้านบาท ผลพวงจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง
หลังปรับประมาณการพบว่ากำไรหลักปีนี้ยังโตได้ในอัตรา +20% เทียบ y-o-y และปี 66 โตได้อีก +11% y-o-y สืบเนื่องจากได้รับผลดีจากการขยายกำลังการผลิต แต่ในแง่การประเมินมูลค่าหุ้นยังไม่ถูก แม้วานนี้ราคาหุ้นได้ปรับลงมามากรับข่าวลบบ้างแล้วก็ตาม P/E ปี 65 และ 66 เป็น 26.3 และ 23.6 เท่า ตามลำดับ จึงแนะนำ "ถือ" ปรับลดจาก "ซื้อ" ด้วยราคาพื้นฐานใหม่ที่ปรับลงจากเดิมเป็น 67 บาท ประเมินด้วย P/E ปี 65 ที่ 27.0 เท่า เป็นค่าเฉลี่ยในอดีต
